Coût des capitaux propres selon le modèle du MEDAF Rc Rs + ßt x [E(Rm ) - Rs ] BÊTAS DES CAPITAUX PROPRES ET DE LA DETTE Bêta des capitaux propres (ßt ßt ) (Rc Bêta de la dette (ßd ßd ) (Rd - Rs ) Prime de risque de marché BÊTA DES CAPITAUX PROPRES DÉSENDETTÉ DE SOCIÉTÉS COTÉES COMPARABLES À LA SOCIÉTÉ CIBLE (ßa DF ) ß ×t ßa CP CP + DF + × ßd ßt + (ßd 1 + Si l'on prend en compte l'impôt : ßt + [ßd (1 - Taux d' IS) x ßa 1 + DF (1 - Taux d'IS) CP BÊTA RÉENDETTÉ DE LA SOCIÉTÉ CIBLE (ßt' ßa + (ßa ßt' Si l'on prend en compte l'impôt : ßt' ) - ßd ) x DF CP ßa + (ßa - ßd ) x DF (1 - Taux d'IS) CP BÊTA DÉSENDETTÉ À PARTIR DU BÊTA ENDETTÉ Bêta endetté Bêta désendetté = 1 + DF CP (1 - Taux d'IS) DF CP ] × DF CP DF CP CP + DF ) - Rs ) Prime de risque de marché Modèles d'évaluation du risque financier - Coût des capitaux propres - Coût du capital