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Stratégie d'entreprise et propriété intellectuelle

l'opposer à la valeur boursière de la société. Il est probable que les droits d'auteur
et les modèles représentent une part importante de la valeur des sociétés Apple ou
H&M. Il en va de même pour le savoir-faire chez Toyota, Shell ou Ikea.
358. Le cas Ikea est particulièrement intéressant car l'entreprise a restructuré ses
actifs pour mettre en avant sa marque en 2012. Non cotée en Bourse, Ikea n'est pas
soumis à la publication de ses résultats complets et détaillés. L'entreprise est détenue
par un holding et des fondations. L'intégralité de ses parts représentant le capital
de la structure de tête est la propriété d'une fondation basée aux Pays-Bas, INGKA.
Cette fondation, à but lucratif, supervise INGKA Holding bv, entreprise chapeautant
l'ensemble des filiales d'IKEA. Inter Ikea Systems, dépositaire de la marque IKEA,
et de l'ensemble de ses brevets, maîtrise tout le concept IKEA à la manière d'un
franchiseur et édite annuellement le catalogue. La société croît, et porte des projets
d'investissements consommateurs de capitaux, notamment des projets immobiliers
en Allemagne et dans les énergies renouvelables. Dans le cadre de l'organisation
de ses actifs pour assurer un financement sans difficulté de ses projets, et offrir les
gages nécessaires à ses créanciers, la société a mis en valeur dans ses comptes sa
marque phare IKEA.
La fondation Interogo12, propriétaire des droits intellectuels du groupe, a vendu le
nom de la marque le 1er janvier 2012 à Inter Ikea Systems, société basée à Delft (PaysBas) et propriétaire du concept et de la marque Ikea, opération réalisée pour 9 milliards
d'euros. Cette transaction avait comme objectif de « consolider et de simplifier la
structure du groupe », avait alors expliqué à l'AFP le directeur de la communication
d'Inter Ikea Group, Anders Bylund. Cette opération interne donne pour la première
fois une valeur comptable à la marque du premier distributeur mondial de meubles.
Cette valorisation était proche des estimations de l'agence Interbrand. Dans son
édition 2011, la marque Ikea était estimée à 11,86 milliards de dollars (9,66 milliards
d'euros). Interogo a réalisé une injection de 3,6 milliards d'euros dans le capital
d'Inter Ikea Systems B. V et lui a accordé un prêt de 5,4 milliards afin de financer la
transaction. On lit dans le document financier présentant l'exercice 2012 de IKEA, à
la note 4, les éléments suivants : « Intangible assets : In 2012, Inter IKEA Systems BV,
franchisor of the IKEA Concept and subsidiary company received from an affiliated
company a contribution made of the IKEA Trademark for a value of EUR 9 billion
against a share premium issuance of EUR 3.6 billion and a debt of EUR 5.4 billions ».

12. La fondation Interogo est enregistrée au Liechtenstein, elle est propriétaire de Inter IKEA
Holding S.A., société immatriculée au Luxembourg, elle-même propriétaire de Inter IKEA Systems B.
V, immatriculée aux Pays-Bas.

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