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LA FIDUCIE-SÛRETÉ

Et c'est le second retour d'expérience dont je voulais vous parler. Dans
cet autre dossier, les banques refinancent en urgence un grand groupe
industriel via un apport de New Money garanti par l'apport en fiducie
par la mère des titres d'une très belle filiale pour une valeur estimée à
50 millions d'euros. Malheureusement, cette très belle société ne trouve
pas acquéreur, non seulement parce que nous sommes en période de crise,
mais également parce qu'on est en France. Lorsque quinze investisseurs
sont, a priori, intéressées par le dossier, douze refusent de poursuivre leur
étude lorsqu'elles découvrent soit que la société-cible est en France, soit
que celle-ci réalise plus d'un certain pourcentage de son chiffre d'affaire
en France Il peut donc y avoir, y compris pour des actifs très beaux sur le
papier, une difficulté à réaliser ces actifs. La fiducie-sûreté n'est donc pas
la panacée. C'est une enveloppe qui protège bien les créanciers si elle est
utilisée correctement, mais dont le contenu dépend de la qualité des actifs
qui y sont logés.
Pour conclure, la fiducie permet de garantir des apports de New
Money qui n'auraient pas été possibles auparavant et constitue en cela
un instrument remarquable au service du redressement des entreprises
et pour la sauvegarde des emplois. De manière plus globale, au-delà de
l'apport de New Money, la fiducie a permis depuis quelques années, via
des structurations parfois complexes, de sortir par le haut nombre des
dossiers qui autrefois n'auraient pas échapper à la liquidation judiciaire.
En cela la fiducie constitue un remarquable outil de préservation de valeur
pour notre économie. Le dossier martiniquais en est peut-être l'exemple
le plus typique. En cela, il faut remercier les législateurs de 2007 à 2010 en
espérant qu'il n'y ait pas une réforme des procédures collectives peut-être
trop violente en 2014.
Je remercie très vivement tous les intervenants de nous avoir fait le plaisir
de venir à cette table ronde. Je crois qu'il y a une petite pause-café prévue
dans le salon, avant les interventions de François Barrière et de Nicolas
Morelli.
Je vous remercie.
[Applaudissements]
[Pause]



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