690 LA RESPONSABILITÉ CIVILE SUR LES MARCHÉS FINANCIERS TITRE II : L'AMÉNAGEMENT PAR LE LÉGISLATEUR ....................................... 207 Chapitre I. Les régimes spéciaux « alibis » en cas d'information publique défectueuse en droits allemand et anglais ............................................................ 209 Section I. Le régime spécial allemand ................................................................ 210 § 1. La préférence pour l'altération concrète de la décision ........................... A. L'exigence probatoire d'une altération concrète de la décision ... 1. L'exigence prétorienne au titre de l'article 826 du BGB ........ 2. L'exigence légale au titre du dispositif spécial du WpHG ..... B. La préférence pour la réparation en nature d'une altération concrète de la décision..................................................................... 1. La préférence prétorienne au titre de l'article 826 du BGB ... 2. Le silence du législateur .......................................................... 213 215 215 219 § 2. La controverse doctrinale ........................................................................ A. La réparation d'une altération concrète déterminante de la décision ................................................................................... 1. La possibilité de la réparation d'une altération concrète déterminante ............................................................................... 2. La forme de la réparation de l'altération concrète déterminante ............................................................................... B. La réparation d'une altération de cours ..................................... 1. Une conception restrictive de la causalité .............................. 2. Le débat sur l'évaluation de l'altération de cours................... 225 Section II. Le régime spécial anglais .................................................................. 235 § 1. La condition de fraude ou de malhonnêteté de l'émetteur ....................... A. L'exigence d'un comportement frauduleux ou malhonnête...... 1. L'exigence d'une fraude dans la diffusion d'une information ....................................................................... a) L'exclusion de la négligence simple .................................... b) L'exclusion de la négligence grave ...................................... 2. L'exigence d'une malhonnêteté dans l'omission ou le retard ... a) L'extension du dispositif au retard dans l'information ....... b) La définition restrictive de la dissimulation malhonnête .... B. La limitation à l'émetteur ........................................................... 1. La définition de l'émetteur responsable ................................. a) Le cas des titres « complexes » ......................................... b) Les situations d'extranéité ................................................. 2. L'exclusion des défendeurs autres que l'émetteur .................. 243 243 § 2. La condition de l'altération prouvée de la décision.................................. A. L'exigence de la preuve d'une altération concrète de la décision ................................................................................... 1. La diffusion d'informations fausses ou trompeuses ou l'omission ............................................................................... 2. Le retard dans l'information................................................... B. L'absence de définition du préjudice .......................................... 261 223 223 224 225 225 228 230 230 232 244 244 247 248 248 249 251 251 252 255 259 261 261 263 263