Bibliothèque de droit des entreprises en difficulté - Tome 29 - Le traitement des risques de défaillances bancaires - 246

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LE TRAITEMENT DES RISQUES DE DÉFAILLANCES BANCAIRES
éventuelles en capital268. Pour Peter Garnry, « le problème avec ces stress tests est
qu'ils sont trop doux, ne tablant que sur une récession douce ou modérée. Ce qui
signifie que les résultats ne livrent finalement pas grand-chose [...] »269.Le Wall
Street Journal et le Financial Times n'y ont vu qu'un signe positif modeste quant à
la capacité du système bancaire européen à résister à des chocs270.
424. Appréciation critique des stress tests de 2016. La critique essentielle
dirigée contre les stress tests de 2016 est que la méthode et les scénarios conçus par
l'ABE reflétaient mal la situation des banques européennes. Par exemple, les calculs
effectués n'étaient pas basés sur des prix de marché (marked-to-market), mais sur la
valeur comptable des actifs. Seuls les chiffres des bilans au 31 décembre 2015 étaient
pris en compte, ce qui excluait l'amélioration ou la détérioration des bilans depuis
cette date. Les scénarios envisagés n'ont pas non plus intégré une période longue de
taux bas ni les conséquences éventuelles du Brexit. Pour la professeure Diane Pierret,
commentant les résultats des tests de résistance, « unfait inquiétant est que la valeur
de marché des fonds propres a fortement diminué par rapport à leur valeur
comptable, ce qui explique notamment de gros écarts entre l'estimation du marché
du manque de capitalisation des banques et les mesures utilisées par les autorités.
La réaction négative du marché suite à la publication des résultats du stress test renforce
ce sentiment de déconnexion entre les attentes du marché et les actions du
régulateur »271. Les auteurs poursuivent en considérant que si les stress tests subis
par les banques américaines avaient été appliqués aux banques européennes, 29 banques
auraient échoué dont BNP Paribas, la Société Générale et la Deutsche Bank.
Pour l'institut allemand de recherche économique, confirmant l'analyse de la professeure
Diane Pierret, par la réalisation de ses propres tests de résistance, « les banques
européennes ne disposent pas des fonds suffisants pour compenser les pertes attendues
en cas de nouvelle crise financière »272. Les conclusions de l'ABE visant à rassurer
les marchés sur la bonne santé des établissements testés peut être considéré
comme une forme de pensée positive que l'on veut auto-réalisatrice pour des marchés
erratiques.
425. L'exclusion d'établissements présentant un risque systémique. L'intérêt
de ces stress tests ABE/BCE pour l'ensemble du système bancaire européen peut également
être mis en doute dans la mesure où ils ne concernent qu'une partie des établissements
bancaires significatifs. Les banques régionales allemandes considérées
également comme systémiques en raison des liens entre elles ou les caisses d'épargne
espagnoles peuvent également constituer un risque pour le système bancaire273.Iln'y
268. ACPR, Analyses et Synthèses - Les stress tests EBA/BCE de 2016, p. 3, disponible sur
https://acpr.banque-france.fr.
269. Propos cités par VAN DERWALT E. et O'BRIEN E, European banks drop after stress tests ; Oil
Falls, Pound Weakens, Bloomberg 1er août 2016, disponible sur https://www.bloombergquint.com/law-andpolicy/2017/08/13/bollywood-builders-and-brokers-more-shell-shocks-in-store.
270.
BERTES C., Un stress test qui en dit bien peu sur les banques !, disponible sur
https://brunobertez.com/2016/08/01/un-stress-qui-en-dit-bien-peu-sur-les-banques/.
271. PIERRET D., ACHARIAV. V. et STEFFEN S., Introducing the " Leverage ratio " in Assessing
the Capital Adequacy ofEuropean Banks, disponible sur
www.sascha-steffen.de/uploads/5/9/9/3/5993642/benchmarking_august2016.pdf.
272. HERARB P., Banques en Europe : le risque systémique est-il là ?, TV5Monde. com, 19 août
2016.
273. BETBEZ J. P., COUPEY-SOUBEYRAN J. et PLIHON D., Pour un changement du central banking
: la nécessaire coordination de la politique monétaire et de la politique macro-prudentielle au sein de la

https://acpr.banque-france.fr https://www.bloombergquint.com/law-and https://www.brunobertez.com/2016/08/01/un-stress-qui-en-dit-bien-peu-sur-les-banques/ http://www.sascha-steffen.de/uploads/5/9/9/3/5993642/benchmarking_august2016.pdf

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