Mortgage Journal - March/April 2014 - (Page 11)

PRE SIDENT'S ME S SAGE I ME S SAGE DU PRÉ SIDENT Looking through the La directive Crystal Ball: OSFI's B21 B21 du BSIF By Jim Murphy, AMP Par Jim Murphy, AMP In CAAMP's 2013 member survey, government relations and advocacy efforts were identified as the most important activity the association undertakes. CAAMP's Board of Directors applied extra resources to this area and our efforts are paying off. In the last few years, CAAMP has succeeded in: * Ensuring no GST/HST was applied on mortgage broker commissions; * Maintaining a 5% down payment for property purchases; * Ensuring no requalification at renewal as part of B20; * Ensuring equal treatment for all lenders in government funding programs; * Maintaining a 30-year amortization for conventional mortgages. For 2014, the key is to keep a watchful eye on the federal regulator of financial institutions, OSFI. While possible, the Department of Finance is unlikely to make further changes to mortgage insurance rules on its own as the only change left is to increase the required down payment from 5% to 10%. The government has shied away from this measure given its impact on first-time buyers in high-cost centres. By far the largest event will be the release of B21 by OSFI. This is the cousin to B20 finalized in 2012, which set out lender guidelines for underwriting. B21 will affect mortgage default insurers, by setting out the parameters they operate under, which will inevitably affect product. Another important point, is that while B20 affected federally regulated lenders, B21 will affect the entire mortgage market. Some provinces did not follow or apply all the guidelines to the credit unions that they regulate. Since the three mortgage default insurers are regulated by OSFI, these rules, when fi nalized, will affect all lenders. The mortgage insurers report to and are audited by OSFI. They will have to ensure their procedures comply with the new rules regardless of how the lender is regulated. As with B20, CAAMP will be involved on behalf of its members. We responded to B20, met with OSFI and used the media where required to get our message out. We will do the same for B21 to ensure that choice is protected for Canadians in their largest financial purchase and that regulation which might adversely affect the market is not introduced. As you read this column, it is likely the draft guidelines have been released for consultation. Contact me at jmurphy@caamp.org. Dans le sondage de 2013, les membres ont identifié les relations gouvernementales et les efforts de plaidoyer comme l'activité la plus importante. Le Conseil d'administration y a consacré des ressources supplémentaires et nos efforts sont fructueux. Au cours des dernières années, l'ACCHA a réussi à  : * Prévenir l'application de la TPS/TVH aux commissions de courtage hypothécaire; * Maintenir à 5 % la mise de fonds minimum; * Prévenir la requalification au renouvellement dans le cadre de la directive B20; * Assurer l'égalité de traitement pour tous les prêteurs dans les programmes de financement du gouvernement; * Maintenir un amortissement de 30 ans pour les prêts hypothécaires conventionnels. En 2014, la clé est de garder un œil vigilant sur le BSIF. Il est peu probable que le ministère des Finances apporte d'autres changements aux règles d'assurance puisque le seul changement encore possible serait la hausse de la mise de fonds de 5  % à 10  %. Le gouvernement a évité cette mesure étant donné son impact sur les primo-accédants. De loin, le plus grand événement sera la sortie de la directive  B21. C'est la cousine ou la sœur de la directive  B20  qui a défini les règles de souscription. B21  aura une incidence sur les assureurs. Elle fixera leurs paramètres de fonctionnement, ce qui affectera les produits. Un autre point important sur B21 : elle aura une incidence sur l'ensemble du marché hypothécaire. B20  a touché prêteurs sous réglementation fédérale. Certaines provinces n'ont pas appliqué toute la directive aux coopératives de crédit qu'elles réglementent. Puisque les trois assureurs hypothécaires sont réglementés par le BSIF, ces règles auront une incidence sur tous les prêteurs. Les assureurs hypothécaires devront s'assurer que leurs procédures sont conformes aux nouvelles règles. Comme dans le cas de la directive  B20, l'ACCHA sera impliquée au nom de ses membres. Nous avons répondu à B20, rencontré le BSIF et utilisé les médias si nécessaire pour faire passer notre message. Nous ferons la même chose pour B21 afin de nous assurer que les Canadiens continuent d'avoir le choix et qu'aucune réglementation nuisible ne soit adoptée. Quand vous lirez cet article, il est probable que le projet aura été publié pour consultation. Écrivez-moi à jmurphy@caamp.org. MARCH/APRIL 2014 ■ MARS/AVRIL 2014 ■ 11

Table of Contents for the Digital Edition of Mortgage Journal - March/April 2014

Chair’s Remarks
President’s Message
Ethics Complaint Summary 2013
Booming Business: Commercial Mortgage Brokering Is a Fastgrowing Industry Offering Both Opportunity and Challenge
Planning for the Unforeseeable: Are Major Disasters Reshaping the Mortgage Map?
Broker Economics: Are We Sure About That?
New Members

Mortgage Journal - March/April 2014

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