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REVUE VARIANCES
propre aux économistes et est étranger aux comptables d'entreprise. Il est basé
sur la fameuse équation : Y = f(K, L)*pmf, où Y est la valeur ajoutée (dont la somme
est le PIB), f, la " fonction de production " , K, le capital, L, le travail, et pmf la " productivité multi-factorielle " . C'est vrai que, pendant très longtemps, les comptables
nationaux (mais pas les comptables régionaux) ne se sont pas vraiment posé la
question de savoir où était générée cette valeur ajoutée.
Leur vision de l'économie restait inspirée d'une image désuète : des ouvriers travaillant sur des machines dans une usine. La valeur ajoutée était donc, par
définition, là où étaient les ouvriers et/ou les usines et les machines.

Le capital intangible pose problème
Mais l'économie d'aujourd'hui est de plus en plus fondée sur du capital " intangible " :
logiciels, brevets, recherche/développement. Conscients de cette évolution fondamentale, les comptables nationaux ont intégré ces " machines intangibles " dans
le fameux " K " , c'est-à-dire dans le capital. La principale nouveauté de la dernière
version du système mondial de comptes nationaux (le SCN 2008) a ainsi été ce
qu'elle nomme la " capitalisation des dépenses de recherche/développement " .
Cette audacieuse innovation (les comptables d'entreprise sont beaucoup plus prudents - et de loin - pour comptabiliser la R&D en dépenses de capital...[3]) a
d'ailleurs conduit à un rehaussement généralisé du niveau du PIB de 2 à 4 % suivant
les pays, lorsqu'elle a été introduite, il y a quelques années.
Or il faut savoir que, dans cette économie mesurée par les comptables nationaux,
les flux monétaires générés par ce capital d'un genre nouveau sont considérés
comme de la " production " . Ainsi, par exemple, les royalties générées par les brevets
ou les logiciels sont assimilés à de la production et sont donc inclus dans le PIB.
Le problème que le cas irlandais a mis sur le devant de la scène est que ces actifs
sont par nature " transférables " n'importe où et souvent d'un simple clic. Pour
parler plus crûment, les multinationales vont les déclarer, d'un point de vue légal,
là où elles le veulent, c'est-à-dire, là où les profits qu'elles génèrent seront les
moins exposés à l'impôt.
L'hypothèse de base quant à l'origine de cet extraordinaire + 26 % est donc qu'un
beau jour de 2015, un avocat d'une multinationale est entré dans les bureaux du
registre du commerce de Dublin pour déclarer que ses brevets/logiciels/licences
étaient dorénavant légalement la propriété de leur filiale irlandaise.
Ceci est d'ailleurs confirmé par une augmentation spectaculaire des actifs productifs du pays mesurés par le CSO : + 40 % d'augmentation du stock de capital !
Les flux de royalties reçus de ses filiales étrangères étant dorénavant officiellement
la propriété de cette filiale, sa production était donc, par un coup de baguette
magique, multipliée par un énorme facteur.

Un travail à façon virtuel
Ceci ne fait pas le tour de la question. En effet, une augmentation du PIB " approche
production " doit forcément se traduire par une augmentation du PIB " approche
demande " , du fait du postulat de base qu'on a rappelé ci-dessus. Cette cohérence
d'ensemble a été respectée par le CSO via une augmentation spectaculaire des
exportations de marchandises qui, comme le montre le tableau ci-dessous, passent
de 114,5 Mds€ à 200,3 Mds€, soit une quasi-multiplication par deux (un record
absolu pour un pays de l'OCDE).

Irlande, Commerce International de Marchandises, Mds d'euros - Source : CSO
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Si vous vous demandez comment les transporteurs maritimes ou aériens irlandais
ont pu gérer cette explosion, vous êtes sur la mauvaise voie car cette augmentation
est immatérielle. Elle provient en grande partie d'une ligne spéciale au libellé abscons : " travail à façon " ( " goods for processing " , en anglais).
Le " travail à façon " dans sa forme basique consiste pour une entreprise à faire
faire à l'extérieur (du pays, dans notre contexte) une opération sur un de ses produits
et à le réimporter. Dans cette forme basique, il apparaît judicieux de ne pas comptabiliser en exportation le produit brut envoyé ni, en importation, le produit
transformé qu'on rapatrie. On comptabilise uniquement en importation le coût du
service qu'a réalisé l'opérateur étranger. Ce genre d'opération est assez courante,
par exemple, dans l'industrie pétrolière ou aéronautique. En la comptabilisant ainsi
on évite les doubles comptes dans les flux d'exportations et d'importations de produits pétroliers, tout en n'affectant pas le solde.
Mais l'augmentation massive de ce poste en 2015 pour l'Irlande provient d'une
interprétation plus systématique du concept qui s'applique, depuis le SCN 2008,
dans le cas où le produit transformé ne revient pas dans le pays d'origine. La différence avec le transfert à façon basique est que si l'unité propriétaire des biens
dans un pays A fait assembler son produit dans un pays B à partir duquel les produits sont directement diffusés dans le monde entier (sans être rapatriés dans le
pays A), on comptabilisera ces exportations comme provenant du pays A même si,
physiquement, elles se font à partir du pays B. C'est donc un cas où les statistiques
de comptabilité nationale (et de balance des paiements) diffèrent des statistiques
douanières qui, elles, continuent d'être calculées sur la base des flux physiques.

Un exemple simple
Prenons l'exemple d'une multinationale qui produirait des smartphones[4].
Imaginons que son organisation soit la suivante : la maison mère est en Irlande,
la conception est faite en Californie, les éléments (propriété de la maison mère)
sont fabriqués dans plusieurs pays et sont assemblés en Chine d'où le produit final
(propriété de la maison mère) est envoyé dans le monde entier pour être vendu.
Dans une conception traditionnelle des exportations, c'est la Chine qui exporte ces
smartphones.
Dans la conception des recommandations du SCN, les éléments ainsi que le produit
final restant toujours propriété de la société mère, les smartphones ne sont pas
exportés par la Chine (même s'ils le sont physiquement) mais par leur " propriétaire
économique " , établi en Irlande. Le véritable exportateur des smartphones est donc
l'Irlande.
Voici d'où viendraient les 78,6 Mds€ d'exportations en 2015 (suivis de 67,6 Mds€
en 2016) de " travail à façon " par l'Irlande. À noter que le montant de ces " exportations " n'est probablement pas " inventé " par les statisticiens : les comptes de la
maison mère feront effectivement apparaître ces factures. Comme la production
en comptabilité nationale est mesurée en pratique par les ventes (plus les variations
de stocks de produits finis), il paraît donc logique qu'elle augmente parallèlement
aux exportations. Les comptes de l'entreprise font aussi, très probablement, apparaître la facture de l'activité d'assemblage de la filiale chinoise ainsi que, sous une
forme ou une autre, le coût du développement en Californie.
Ces deux flux sont traités comme des importations de services intervenant en
consommation intermédiaire, qui sont soustraits de la production pour aboutir à
la valeur ajoutée, laquelle forme le PIB. Mais, comme on le voit dans le tableau
ci-dessus, il n'y a pas d'augmentation spectaculaire des importations de travail à
façon. En revanche, mais cela n'apparaît pas dans le tableau qui couvre seulement
les " marchandises " , on constate effectivement une augmentation sensible des
importations de services de " Royalties " et de " R&D " d'environ 30 Mds€[5]. Cela
ne compense cependant pas l'explosion des exportations de travail à façon.
Faudrait-il attribuer cette situation à une sous-estimation par l'entreprise de ces
flux, ce qui aurait pour effet de gonfler la localisation de ces profits en Irlande ?
Quoi qu'il en soit, le problème de fond provient de l'extraordinaire don d'ubiquité
de ces droits de propriété. Qu'est-il arrivé concrètement en 2015 pour provoquer
cette extraordinaire hausse du PIB ? Probablement, comme on le disait plus haut,
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