Annuaire 2020 - ASSOCIATION DES ALUMNI DE L’ENSAE - 31

REVUE VARIANCES
L'ESSOR DES FINTECHS : NOUVEAUX RISQUES ET ENJEUX RÉGLEMENTAIRES
Publié par Céline Antonin et Nadia Antonin | 25/03/2019 | Fintech, Sélection 2019 : mars, Thèmes
epuis les deux directives sur les services de paiement, la fourniture de services de paiement ne relève plus du monopole bancaire et peut être proposée
par de nouveaux acteurs. En effet, la deuxième directive 2015/2366 dite DSP2,
qui a remplacé la directive DSP1, vise à accroître l'efficacité du cadre législatif en
vigueur, à assurer une concurrence équitable entre tous les acteurs et à intégrer les
évolutions technologiques apparues sur le marché depuis la mise en œuvre de la directive DSP1 en 2009.

D

Ces évolutions récentes ont favorisé l'apparition de plusieurs acteurs non bancaires
qui sont les banques en ligne, les néobanques, les Fintechs, les géants du Net (GAFA,
BAT) et les opérateurs télécoms. En outre, l'arrivée de ces nouveaux acteurs a été
facilitée par les nouvelles technologies. Nous allons nous intéresser ici aux Fintechs,
combinaison des expressions " Finance " et " Technologie " .

Présentation des fintechs
Les Fintechs sont de jeunes pousses spécialisées dans la mise en œuvre d'innovations numériques et technologiques au sein de la sphère financière. Alain Clot,
Président de France Fin Tech, en donne la définition suivante : " Entreprises utilisant
des modèles opérationnels, technologiques ou économiques innovants et visant à traiter
des problématiques existantes ou émergentes de l'industrie des services financiers " .
Leur domaine d'activité est varié : services de paiement (paiement mobile, transfert
international d'argent à moindre coût), financement participatif (crowdfunding), gestion et stockage de données bancaires, services d'investissement, gestion de
l'épargne, assurance, économie sociale et solidaire, etc.
Selon un communiqué de presse publié par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de
Résolution (ACPR) publié le 29 juin 2017, les services de paiement et de monnaie
électronique constituent toujours le premier domaine d'intérêt des Fintechs (42 %
des projets). Les nouvelles plateformes de financement (20 %), les services de
conseil en investissement financier et en assurance-vie (10 %) demeurent des secteurs dynamiques pour l'écosystème Fintech.
Les investissements dans les Fintechs dans le monde ne cessent de croître (cf. une
étude de KPMG, " The pulse of Fintech " ) : +24 % en 2017 par rapport à 2016, atteignant
31 Md$. On observe également cette tendance à la hausse dans les transactions
réalisées (1 134 en 2017 contre 1 076 en 2016). 2017 a été une année record en
France : les fonds levés ont bondi de 84 % en 2017 par rapport à 2016, atteignant
318 M€.
En matière d'emploi, les Fintechs auraient participé à la création de 800 000 emplois
directs et de 400 000 emplois indirects ; 100 % des entreprises membres du groupement Francefintech ont recruté en 2016 (sources Business France et France Fintech).

Plusieurs facteurs expliquent l'essor des fintechs
Parmi ces facteurs, on peut citer les innovations technologiques, la disparition des
obstacles techniques et juridiques et l'attrait croissant du public pour les offres
numériques.
De nombreuses innovations technologiques ont permis l'émergence des Fintechs
comme la mobilité bancaire, l'informatique en nuage (cloud computing), l'exploitation
des mégadonnées (big data), les algorithmes, les agents conversationnels (chatbots),
l'intelligence artificielle, la chaîne de blocs (blockchain), etc.
Les obligations en matière de mobilité bancaire ont été créées par la loi n° 2015-990
du 6 août 2015 pour la croissance, l'activité et l'égalité des chances économiques.
Les dispositions de cette loi visent à faciliter le changement de banques pour les
clients et dynamiser la concurrence.
Par ailleurs, les Fintechs recourent à la technologie de l'informatique en nuage malgré les risques qui y sont attachés et notamment le risque d'atteinte à la
confidentialité des données.
ENSAE Alumni Annuaire 2020

L'analyse des mégadonnées, le nouvel or noir des banques et des Fintechs, permet
à ces jeunes pousses de la finance de mieux connaître les clients et donc de leur
offrir de meilleurs produits et services mais également de diminuer les risques auxquels elles sont exposées.
Fortement orientées clients, la segmentation par âge, sexe, comportement en ligne,
etc. constitue un de leurs centres d'intérêt. Les mégadonnées vont faciliter leurs
analyses sur les habitudes de dépenses selon l'âge, le sexe et la classe sociale. Un
autre avantage de l'utilisation des mégadonnées réside dans la détection de la
fraude. Connaissant les habitudes de chaque client, on peut facilement interroger
un client sur une transaction qui semble suspecte. Concernant la gestion des risques,
les mégadonnées peuvent aider les Fintechs à adapter des stratégies qui permettront
d'évaluer les risques potentiels et de les minimiser.
Enfin, les mégadonnées répondent à la volonté des Fintechs de créer des services
personnalisés et flexibles qui répondent aux demandes très spécifiques de la clientèle. Au total, l'amélioration de l'analyse des données pour évaluer les risques et
l'automatisation de la gestion des actifs constitue un apport majeur des Fintechs.
Pour Alain Clot, " la dynamique des Fintechs est portée par les moteurs technologiques
suivants : l'intelligence artificielle, la blockchain et l'internet des objets " . Ces technologies
permettent de fournir des services très performants, une nouvelle approche du
risque, des gains de productivité massifs accompagnés de baisses de coûts, une
exploitation des données à vitesse grand V, une simplification des processus, etc.
D'autres facteurs ont également favorisé le développement des Fintechs comme
l'adoption de règlementations qui leur sont favorables. Ainsi, la directive européenne
DSP2 a voulu créer un véritable marché des services de paiement favorisant la
concurrence et l'innovation, et la loi sur le financement participatif de 2014 est
venue casser le monopole bancaire en instaurant un cadre règlementaire clair, protecteur et favorable entraînant la création de plateformes de prêt.
Enfin, les Français recourent de plus en plus à internet pour consulter leurs comptes,
s'informer sur les produits et services bancaires ou pour effectuer toutes sortes
d'opérations simples ou complexes. Les clients recherchent une forte interactivité,
la continuité de service, la disponibilité permanente, la réduction des délais de traitement, la quête de conseils personnalisés, ...
Les opportunités offertes par les Fintechs sont réelles, mais il faut rester vigilant
sur les nouveaux risques en matière de blanchiment des capitaux et de financement
du terrorisme, de sécurité des fonds de la clientèle, de cybercriminalité et de stabilité
financière.

Les nouveaux risques
Eu égard à leur taille restreinte, à leurs modèles d'affaires plus fragiles et à leurs
effectifs réduits, les Fintechs s'exposent à de nombreux risques dont celui du blanchiment d'argent. De l'avis de la Banque de France, les Fintechs peuvent " créer dans
le système financier de nouvelles vulnérabilités dans la lutte contre le blanchiment et le
financement du terrorisme si les dispositifs de contrôle ne sont pas au niveau " . En 2015,
la Commission des sanctions de l'ACPR a infligé un blâme et une sanction financière
de 80 000 euros à la Fintech française Lemon Way en raison de plusieurs manquements aux obligations légales et règlementaires. Il s'est avéré que Lemon Way n'avait
pas respecté totalement ses obligations d'identification, de vérification de l'identité
et de connaissance de ses clients et que la détection des personnes politiquement
exposées[1], la classification des risques ainsi que le dispositif de suivi et d'analyse
des relations d'affaires étaient défaillants : " 50 clients n'avaient pas été identifiés alors
qu'ils avaient utilisé les services de paiement de Lemon Way par l'intermédiaire d'un site
de financement participatif, les noms et prénoms renseignés étant fantaisistes " . Au même
titre que les institutions financières réglementées, les Fintechs doivent respecter
les obligations en vigueur en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, contre
l'évasion fiscale ou contre le financement du terrorisme.
31
Annuaire 2020 - ASSOCIATION DES ALUMNI DE L’ENSAE

Table des matières de la publication Annuaire 2020 - ASSOCIATION DES ALUMNI DE L’ENSAE
