REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 67

The thing is, no one knows
for sure yet if virtual currencies
will be inhrently volatile.
control the value, while in the case of Bitcoins, it’s all
a question of algorithms. Professor Malshe says that
this is a plus in some ways – as companies and
governments can’t flood the market and cause
inflation. But, in other ways, it leaves still-fragile
digital currencies at the mercy of volatility.
« Some had speculated that bit coins would take off
in the wake of the Cyprus crisis », he adds. « The
Bitcoin value did go up for a time, but it quickly
became volatile : because they are relatively new,
investors were very sensitive the smallest pieces
of information. »
« The thing is, no one knows for sure yet if virtual
currencies will be inherently volatile. In fact, signs
point towards a fairly robust system. While statistics
show that people still have relatively little faith in this
kind of system, this may change in the future. »
And the jury is still out on privacy
The controversy over National Security Agency
(NSA) data mining has put the subject of online
privacy back in the headlines, boosted sales of
Orwell’s 1984 (up 112 % on Amazon) and made
whistleblower Edward Snowden an overnight
celebrity. As it turns out, not only have NSA been
tracking social media and mobile activity, they’ve
most likely been tracking credit card activity. Bitcoins
offer an answer to this kind of privacy dilemma
because they are completely untraceable. However,
herein lies the debate.
The NSA surveillance program has upset a lot of
people – not least Europeans who fear data have left
American soil and been shared with the UK. But
many others – and a majority of Americans – feel
that giving up their online privacy is worth it if it
means catching a criminal and keeping society safer.
« This is a classic example of type 1 and type 2 error
trade-off », says professor Malshe. « Without surveillance, you could potentially miss information
about terrorist activity – the type 1 error – and with
surveillance, you could be using information against

N° 100 - juillet/août 2013

an innocent – the type 2 error. By picking one option,
you’re making a trade-off and accepting a certain
amount of error. And this is the very same debate
that runs rampant amongst critics and supporters of
virtual currencies. »
As professor Malshe goes onto explain, many have
criticized Bitcoin technology because of its untraceability. While it can ensure privacy, it could make virtual
currencies a target for money launderers, terrorist
and others intent on criminal activity. Also, the virtual
currency exchange where Bitcoins are traded can
be prone to cyber attacks. Just this past April, the
world’s biggest Bitcoins exchange, Mt. Gox, came
under hacking attack and closed temporarily.
« On the other hand, privacy isn’t the issue with
corporate digital currencies because they make it
easier than ever for companies to gather data on the
real purchasing behavior of their clients », he adds.
« Facebook in particular is benefiting from this information in terms of marketing because they already
know so much about their users. With middlemen,
there are almost always legal perimeters limiting
access to data. »
So are we at the cusp of a currency revolution ?
« Digital currencies probably won’t replace the dollar
any time soon, but usage does look ready to expand
», he concludes, « particularly within closed ecosystems. And if Bitcoins aren’t here in ten years, some
other virtual currency certainly will take its place. »

REPèREs / Ashwin MAlshe
Ashwin Malshe teaches marketing management in the MSc program at the ESSEC
Asia-Pacific Campus. His research interests include marketing-finance interface,
marketing strategy and social media marketing.

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67


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REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100

Table des matières de la publication REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100

Couverture
Editorial
Sommaire
SPECIAL 100
ACTU
Nomination
Les mardis
IMHI
Mannheim-Essec
40 ans à Cergy
Sport universitaire
Dîner des fondateurs
Tremplin entreprises
Fondation
Cercle diplomatique
Chambre de commerce France-Canada
Medef
Sport
Ranking
Galop d'essai à Auteuil
Mouvements
FOCUS
On en parle : vu dans les médias
Entrepreneur
Brésil
Spécial n° 100 Avant/Après : entrepreneurs un jour...
Les dessous de Solendro
Simone et Georges
Spécial n°100 Avant/Après : voyage
5 étoiles... Aux Champs-Elysées !
A lire
Coin du chasseur
L'INVITE : Pierre TAPIE
DOSSIER : GRANDES ECOLES - ET DEMAIN ?
Grandes écoles
Internationalization
E-learning
Budget et financement
Managerialization of education
Ranking
MAGAZINE Le camping, accélérateur d'entrepreneurs
AVIS D'EXPERTS
Innovation : impression 3D
Bit coin
Droit
VIE DES ENTREPRISES (dossier publi-rédactionnel)
RESEAU
GSVC
Ecole
Chaire
Entrepreneur : création d'entrepise
Entrepreneur : RSE& DD
Asso
Humanitaire
Sport
Culture
Orientation et carrière
Culture
Nouvelles technologies
Promo
Pro
International
Carnet
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Couverture
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 2
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 3
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Editorial
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 5
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Sommaire
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 7
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - SPECIAL 100
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 9
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 10
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 11
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Nomination
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 13
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Les mardis
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 15
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Mannheim-Essec
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 17
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 40 ans à Cergy
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Sport universitaire
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Fondation
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Chambre de commerce France-Canada
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Sport
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 23
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Mouvements
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 25
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - On en parle : vu dans les médias
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 27
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Brésil
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 29
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Spécial n° 100 Avant/Après : entrepreneurs un jour...
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 31
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Simone et Georges
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 33
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Spécial n°100 Avant/Après : voyage
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 35
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 5 étoiles... Aux Champs-Elysées !
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 37
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - A lire
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 39
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Coin du chasseur
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 41
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - L'INVITE : Pierre TAPIE
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 43
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 44
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 45
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 46
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 47
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 48
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 49
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 50
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 51
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 52
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Grandes écoles
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Internationalization
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 55
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REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Budget et financement
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Managerialization of education
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Ranking
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - MAGAZINE Le camping, accélérateur d'entrepreneurs
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 61
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 62
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 63
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Innovation : impression 3D
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 65
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Bit coin
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 67
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Droit
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - VIE DES ENTREPRISES (dossier publi-rédactionnel)
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - II
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - III
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - IV
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - V
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - VI
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - VII
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - VIII
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - IX
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - X
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - XI
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - XII
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - XIII
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - XIV
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - XV
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - XVI
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 85
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - RESEAU
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - GSVC
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Ecole
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Chaire
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Entrepreneur : création d'entrepise
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Entrepreneur : RSE& DD
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Asso
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Humanitaire
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Sport
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 95
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Culture
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Orientation et carrière
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 98
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Culture
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Nouvelles technologies
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Promo
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Pro
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 103
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - International
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 105
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - Carnet
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 107
REFLETS MAGAZINE - Revue d'information et de réflexion économique - n°100 - 108
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