NEOMA Alumni Mag - N°24 - Septembre 2020 - 34

MAGAZINE

❱❱❱ BLOCKCHAIN :

Emmanuelle Weisberg
(PGE 03)

LE SOCLE DES CRYPTOMONNAIES ?
Dans ce champ des possibilités, il convient de préciser que les cryptomonnaies sont un cas d'usage
de la technologie blockchain, mais que cette dernière a beaucoup d'autres applications, indépendantes des cryptomonnaies, ou utilisant les
cryptomonnaies comme outil. Les deux, blockchain et cryptomonnaies, ont commencé à faire
parler d'elles au même moment, il y a environ une
dizaine d'années, mais n'épousent pas les mêmes
vocations. Les cryptomonnaies (Bitcoin, Ether...)
suscitent à la fois intérêt, curiosité et méfiance, en
raison de leur volatilité, de leur utilisation en
dehors des canaux classiques des transactions
financières, ainsi que du manque de transparence
des acteurs à l'origine de la plus connue, le Bitcoin.
Leur appréciation varie selon leur définition et leur
perception. De plus, leur sécurité ne s'est pas
établie aussi vite que leur popularité. Depuis 2008,
quelques plateformes d'échanges de cryptomonnaies se sont fait voler leurs clefs avec les assets
qui étaient adossés, ce qui n'a pas donné bonne
presse aux cryptomonnaies. En effet, innover dans
les paiements requiert confiance, transparence et
vitesse d'exécution de l'opération. Les premières
cryptomonnaies sont également très énergivores,
peu efficaces.
Si l'Asie semble pionnière en la matière avec 40 %
de pénétration, en France, l'idée de lancer une
monnaie digitale de banque centrale (MDBC)
commence à germer : « La Blockchain est une technologie d'avenir », exprimait ainsi récemment
Bruno Lemaire, ministre de l'Économie. Le lancement de la Libra à l'initiative de Facebook puis le
récent départ de membres du consortium illustrent à la fois l'intérêt et la défiance globale vis-àvis des cryptomonnaies. En effet, si la Libra
présente un intérêt dans sa facilité de paiement
auprès de grands noms car la couverture géographique est mondiale, elle met aussi en relief ses
fragilités vis-à-vis du consommateur. La création
de Calibra, le portefeuille électronique de Facebook, est un premier pas proposé par Facebook
qui permettra de protéger les données personnelles de ses utilisateurs et de les dissocier de
celles de Libra. À ce jour, le projet ne convainc pas
tout le monde et les contours de la monnaie sont
discutables même si les avantages pour les pays à
faible infrastructure bancaire et/ou forte inflation
sont indéniables pour des utilisateurs qui utilisent
déjà des produits Facebook. Les échanges de flux
point à point sont une chose. Les STO (Security
Token Offering) en sont une autre. Des clarifications sont nécessaires, le panier de devises auquel

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cette monnaie sera associée doit être clair et stable. Mais la question pourrait ne pas être de savoir
si la Libra, ou une monnaie similaire proposée
par un acteur de l'industrie numérique, verra le
jour ou pas, mais plutôt quand elle arrivera. D'après
Xavier Niels, partie prenante de cette initiative, le
potentiel de cette technologie dans nos pays
développés est élevé, au point qu'elle devienne
incontournable.
QUELS SONT LES CAS D'USAGES À VALEUR
AJOUTÉE DANS LE SECTEUR DES
PAIEMENTS ?
La technologie blockchain, quant à elle, a fait des
adeptes. Quelques banques se sont lancé le défi
de suivre la tendance pour capitaliser sur les gains
d'efficacité que la technologie blockchain permettra. J.P. Morgan a été offensive et a fait d'une pierre
deux coups. C'est la première banque américaine
qui a créé sa monnaie digitale basée sur une technologie blockchain. Le JPM Coin (« stabble coin »)
permet le transfert d'argent instantané entre clients institutionnels. La valeur d'un JPM Coin est
équivalente à celle de 1 USD (« Monnaie FIAT »), ce
qui limite les variations et risques de spéculation.
La valeur ajoutée de ce modèle réside dans un
temps de traitement optimisé comparativement à
un circuit bancaire plus traditionnel. La technologie blockchain présente donc un réel intérêt au
cœur d'un secteur bancaire déjà à la pointe des
innovations technologiques. Autre exemple, la
Banque de France a réalisé le projet MADRE afin
de décentraliser le registre d'identifiants créanciers
SEPA et ses attributions respectives (ICS qui a
remplacé le Numéro National d'Émetteur (NNE)
pour émettre des prélèvements SEPA). La gouvernance liée à l'attribution de ces ICS était
problématique et coûteuse en maintenance. Un
business case robuste et un travail collaboratif
avec les autres banques a permis d'automatiser
l'ensemble du processus et de réduire les délais de
traitement. Cette technologie blockchain présente
donc l'intérêt de faire travailler en équipe à
l'amélioration de processus existant. Dans cet
écosystème, le Trade Finance tire également son
épingle du jeu avec plusieurs projets actifs. La
blockchain tire les ficelles là où le paiement repose
habituellement sur d'anciens systèmes techniques
lourds et complexes. Métier traditionnel de la banque, le Trade Finance profite de cette rupture
technologique pour dématérialiser quelques processus papiers, ou accélérer les contrôles de
marchandises et faciliter l'accès au financement.
Par exemple, plusieurs acteurs industriels et banques se sont entendus pour créer la société Komgo
afin de disposer d'une plateforme blockchain des-

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