HEC - Finance d’entreprise - L’insoupçonnée richesse de ses métiers - (Page 55)

Trésorerie et ﬁnancement «Cash is king» Le trésorier d'entreprise intervient sur tous les fronts : il prévoit et contrôle les mouvements de cash au quotidien, il assure à tout moment les ﬁnancements nécessaires aux projets et au développement, et il prémunit l'entreprise contre les risques des marchés ﬁnanciers. Une bonne technicité doublée d'une forte capacité à négocier sont les prérequis indispensables à l'exercice de ce métier essentiel pour l'entreprise. ■ DOUBLE JEU Le trésorier a deux rôles, comme l'explique Philippe Messager, directeur des ﬁnancements et de la trésorerie du groupe EDF et président de l'AFTE (Association française des trésoriers d'entreprise) : «Optimiser et sécuriser. D'un côté, le trésorier participe à l'optimisation des résultats en trouvant les meilleurs ﬁnancements en termes de maturité et de coûts. De l'autre, il doit gérer les risques pour sécuriser les rendements.» Rares sont les entreprises où l'ensemble des collaborateurs ont conscience de l'importance de ce rôle. La trésorerie reste une matière peu connue, y compris au sein même des directions ﬁnancières. Cette situation paradoxale tient à la haute technicité de la fonction, mais aussi à son caractère «autonome et opérationnel». Le double rôle du trésorier rythme chacune de ses actions, explique Bertrand David, directeur général adjoint ﬁnance de Jardiland : «Au quotidien, il faut assurer un double pilotage. D'un côté le moyen et le long terme, ou bien pour gérer les ﬁnancements ou bien placer les liquidités. Cela implique un cycle de prévision où la trésorerie et les ﬁnancements doivent être intégrés dans les budgets et plans à moyen terme. La gestion de trésorerie s'inscrit dans les objectifs du comex. De l'autre côté, le court terme avec une dimension plus opérationnelle, avec une vision au mois et à la semaine. Il faut faire un suivi, gérer les échéances de placement et de ﬁnancement.» Le trésorier doit relever plusieurs déﬁs : optimiser Marie-Laure Mazaud, ex directeur la situation ﬁnancière de l'entreprise et préserver exécutif responsable des ﬁnancements internationaux, du sa liberté d'action tout en la gardant de toute crédit et du recouvrement, groupe Alcatel-Lucent, une série de risques. Assurer une bonne liquidité aujourd'hui directeur des investissements, transport c'est non seulement garantir le meilleur accès aux & environnement, CDC Infrastructure sources de ﬁnancements mais aussi conserver la maîtrise des échéances. C'est une priorité souvent L'attrait de l'opérationnel Le domaine de la trésorerie et du ﬁnancement a été un vitale, même pour des grands groupes. «L'éclatechoix, qui tient à la fois de l'opportunité et du goût personnel. C'est ment de la bulle Internet a montré que ce risque une option différente des métiers de la banque qui permet d'être aux était bien réel lorsqu'une structure doit faire face à prises avec la réalité de l'entreprise. Il découle de mon attrait pour des remboursements très importants, rappelle Phil'opérationnel. Ce sont des fonctions d'expertise qui mènent à une lippe Messager. En 2002, Vivendi Universal s'est spécialisation, à un travail avec des partenaires internes et externes d'horizons très variés. La trésorerie est tournée vers l'entreprise et son retrouvé dans une situation sans issue lorsque le intérêt. Le ﬁnancement est plus orienté vers le soutien au développemarché des billets de trésorerie, sur lequel il ﬁnanment des différentes lignes de métiers, à la R&D, et à la croissance çait l'essentiel de ses besoins à court et long terme, de l'entreprise ; il implique de s'intéresser au business et aux clients s'est brutalement fermé.» Avec la crise ﬁnancière, de l'entreprise en profondeur, de s'atteler à la recherche de solutions les entreprises prennent de plus en plus en compte toujours plus innovantes, à leur structuration et leur négociation dans le cadre d'une allocation des risques équilibrée, épaulé pour ce faire ce risque, en particulier celles qui sont notées car par des conseils juridiques et ﬁnanciers voire techniques. Il faut mettre les agences de notation surveillent leur «position en commun des idées et des solutions novatrices avec des proﬁls dans de liquidité», autrement dit les sommes dont elles l'entreprise différents et des intérêts parfois divergents pour réaliser un disposent directement sous forme de cash ou de même objectif : le succès d'un projet.» " 55

Table des matières de la publication HEC - Finance d’entreprise - L’insoupçonnée richesse de ses métiers

Couverture
Introduction
Préface
Remerciements
Sommaire
Exemples de parcours
Audit et contrôle interne L'auditeur interne, vérificateur devenu conseil
Communication financière Bienvenue au «cœur du réacteur», en première ligne !
Comptabilité Viatique indispensable dans un monde en transformation
Consolidation Maîtriser la complexité dans un environnement normatif mouvant
Contrôle de gestion Un savant équilibre entre proximité et objectivité
Credit management L'art de se faire payer
Direction financière Au coeur de la stratégie, des process et de l'image de l'entreprise
Fiscalité La mondialisation transformerait-elle le fiscaliste en omniscient ?
Gestion des risques Risk management : plus loin que la finance
M&A Les bâtisseurs de futur
Trésorerie et financement «Cash is king»
Postface

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