Cahier recherche@hec - n°3 - (Page VII)

Aversion aux pertes et aide à la décision On doit à la Prospect Theory, la théorie descriptive du comportement devant le risque qui a valu à l’un de ses auteurs – Daniel Kahneman –, le prix Nobel d’Économie 2002, la mise en évidence d’une composante fondamentale du comportement devant le risque : le phénomène dit d’aversion aux pertes. Celui-ci correspond à la tendance des individus à ressentir une perte plus fortement qu’un gain de même amplitude. L’aversion aux pertes explique une multitude d’observations empiriques, notamment sur les marchés financiers. Mohammed Abdellaoui conduit un programme de recherche visant, entre autres choses, à mesurer ce phénomène, en particulier à des fins d’aide à la décision. Peut-on aider à la décision en situation de risque si on ne prend pas en compte la différence de sensibilité des individus aux gains et aux pertes ? Non, répond Mohammed Abdellaoui qui propose un modèle de mesure de l’aversion aux pertes dans le cadre de la Prospect Theory. D’après un entretien avec Mohammed Abdellaoui et son article “Loss Aversion Under Prospect Theory: A Parameter-Free Measurement”1 (Management Science, octobre 2007). M LES QUESTIONS FONDAMENTALES SUR LA DÉCISION FACE À L’INCERTAIN Les travaux de Mohammed Abdellaoui sur la décision face à l’incertain s’articulent autour de trois questions fondamentales : comment décider de manière rationnelle face à l’incertain (aspect normatif) ? Comment les individus et les organisations confrontés à des choix incertains prennent-ils leurs décisions (aspect descriptif) ? Comment aider un décideur confronté à l’incertitude à prendre la “bonne” décision (aspect prescriptif) ? La récente mise en place d’une équipe de recherche au sein du GREGHEC sur le Behavioral Decision Making vise à contribuer à répondre à ces questions à travers une recherche “made in HEC”. Compte tenu d’un environnement particulièrement propice, les LA MESURE DES PRÉFÉRENCES COMME PRÉALABLE À L’AIDE À LA DÉCISION On doit à Howard Raiffa (1968) le développement de la Decision Analysis, discipline visant l’utilisation du modèle standard de choix rationnel dans l’incertain à des fins d’aide à la décision2. L’idée fondamentale de la Decision Analysis est de révéler les préférences de base du décideur dans un contexte de choix simples, et d’extrapoler ensuite celles-ci à l’ensemble des actions complexes auxquelles le décideur fait face. Les préférences de base du décideur sont révélées à partir des valeurs subjectives que celui-ci attribue aux conséquences (utilités) et de ses croyances quant à l’occurrence des événements incertains auxquels il fait face (probabilités subjectives). Plusieurs expériences de laboratoire et d’études de terrain ont cependant montré qu’il était impossible d’éviter un certain nombre de biais lors de la mesure des préférences individuelles (dans des contextes risqués simple). Grâce à la Prospect Theory, on peut aujourd’hui effectuer des mesures des préférences qui tiennent compte de ces biais. Par ailleurs, la possibilité de mesurer l’aversion aux pertes permet de tenir compte d’une manière explicite des trade-offs des décideurs entre gains et pertes. questions d’aide à la décision ont une place de choix dans les programmes de recherche de cette équipe au sein d’HEC Paris. BIOGRAPHIE Docteur en économie, mathématiques et économétrie de l’Université d’Aix-Marseille III, Mohammed Abdellaoui rejoint le CNRS en 1992 et y devient directeur de recherche en 2001. En 2007, il rejoint HEC Paris comme chercheur au GREGHEC et professeur affilié de sciences de la décision. Spécialiste de la perception du risque et du temps, il a publié de nombreux articles (Econometrica, Management Science, Journal of Econometrics, etc.). Il a co-édité des ouvrages sur les progrès récents dans la modélisation de la décision dans l’incertain et est rédacteur en chef de Theory and Decision. juin-juillet 2008 • recherche@hec VII http://www.hec.fr/hec/fr/professeurs_recherche/r_greghec/membres.html

Table des matières de la publication Cahier recherche@hec - n°3

Couverture & Sommaire
Une Chaire de recherche, comment ça marche ?
Innovations de rupture et grande entreprise, par Sihem Jouini
Comment optimiser la rentabilité des services, par Wolfgang Ulaga
Aversion aux pertes et aide à la décision, par Mohammed Abdellaoui

Cahier recherche@hec - n°3