Morningstar Investor - Luglio/Agosto 2012 - (Page 7)

L’Editoriale Rischio pensione Un giovane su due non sa valutare a quanto ammonterà la sua pensione, ma è consapevole che sarà inferiore a quella dei genitori. I ventenni e trentenni sono più pessimisti sul reddito futuro e molti non hanno ancora iniziato a contribuire nel sistema pensionistico o lo fanno con polizze assicurative di incerta redditività. La fotografia, scattata dall’Indagine sul risparmio e sulle scelte finanziarie degli italiani – 2012, elaborata dal Centro studi Einaudi e da Intesa Sanpaolo, ritrae una generazione che, a differenza di quelle passate, affronta due rischi, la crisi economica e il “ciclo vitale”. In un mondo ideale, un individuo accresce il reddito nel corso della vita lavorativa per effetto dell’anzianità e degli avanzamenti di carriera. In quello reale, però, non è più così. Molti giovani hanno contratti a tempo determinato, collaborazioni saltuarie e altre tipologie atipiche di impiego che non permettono di risparmiare. Gli alti livelli di disoccupazione in questa fascia d’età complicano ancor più il quadro. Secondo l’Istat, a maggio i senza-lavoro tra i 15-24enni hanno superato il 36%, il livello più alto dal 1992. A dire il vero, il mondo ideale non esiste più neppure per i 45-50enni, che dovrebbero essere nel pieno della vita lavorativa. Anche in questa fascia d’età il posto fisso non è più una certezza ed è difficile per chi perde il lavoro rientrare in attività. Inoltre, risparmiare per la pensione integrativa spesso non è possibile, perché i soldi servono per aiutare i figli oppure non sono sufficienti a causa di una separazione coniugale. Crisi economica e incertezza reddituale si fanno, dunque, sentire tra i cosidetti baby boomer. Le manovre, che in più riprese hanno modificato il sistema pensionistico nazionale in senso restrittivo, hanno contribuito a peggiorare le aspettative di sufficienza del reddito futuro. Come mostra l’Indagine sul risparmio, ogni riforma, da quella Amato del 1993, ha avuto un impatto negativo, compresa l’ultima varata a dicembre 2011. La bassa adesione alla previdenza complementare da parte degli italiani va collocata in questo contesto. La poca informazione e la scarsa conoscenza dei meccanismi di funzionamento dei prodotti pensionistici hanno sicuramente un ruolo nel mancato decollo del cosiddetto “secondo pilastro”, ma la crisi, che ha ridotto il reddito disponibile, e le mutate dinamiche del mercato del lavoro, a cui si è aggiunta l’austerità fiscale, hanno avuto la parte da protagonisti negli ultimi anni. Gli incentivi, di qualsiasi natura siano, compreso il regime impositivo, servono a ben poco se mancano le risorse. Le società di gestione dei fondi pensione e le imprese assicurative, così come i fondi negoziali, pongono oggi maggiore attenzione al contenimento del rischio di mercato e alla protezione degli investitori. Sul rischio legato al ciclo vitale, aumentato con la stretta sull’assegno pubblico, molto resta da fare prima che l’invecchiamento della popolazione e l’insufficienza reddituale portino a una nuova generazione di poveri, con costi che ricadrebbero sulla collettività. Sara Silano è direttore di Morningstar Investor Sara Silano, Direttore di Morningstar Investor sara.silano@morningstar.com Morningstar.it 7 http://www.Morningstar.it

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Morningstar Investor Luglio/Agosto 2012
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