Morningstar Investor - Ottobre/Novembre/Dicembre 2013 - (Page 42)

Analisi Morningstar Chi c'è nei portafogli azionari etici Di Francesco Lavecchia Sanofi, Vivendi, Schneider Electric, Lvmh e JC Decaux sono tra i più gettonati dai gestori dei migliori fondi socialmente responsabili per performance a un anno. La finanza è un mestiere per gente pragmatica. Negli ultimi dieci anni, però, la crescente sensibilità dell'opinione pubblica verso le tematiche etiche, dalla salvaguardia dell'ambiente alla responsabilità sociale delle società, ha spinto le istituzioni finanziarie a concepire prodotti di investimento che riuscissero a conciliare le esigenze della remunerazione del capitale con la tutela dell'etica del risparmiatore. All'interno di questa categoria, un ruolo di primo piano è ricoperto dai fondi socialmente responsabili. La top 5 del socialmente responsabile Guardando il ranking di questa speciale categoria di fondi, notiamo come il comparto Raiffeisen Futura Swiss Stock sia stato il migliore, realizzando un rendimento del 26,96% negli ultimi 12 mesi (in euro calcolato al 30 settembre 2013). Marc Hänni, che gestisce questo fondo dal 2003, seleziona solo i titoli delle società domiciliate (o operanti prevalentemente) in Svizzera e che rispettano i criteri di sostenibilità (svolgono la loro attività economica nel rispetto delle generazioni future). Il portafoglio conta una quarantina di titoli, ma oltre un terzo è concentrato in Sanofi, ABB e Novartis. Il team del fondo AXA WF Frm Eurozone, che ha registrato una performance del 21,93% nell'ultimo anno, associa all'analisi macroeconomica e settoriale un filtro relativo al soddisfacimento dei criteri di investimento responsabile, quali il rispetto dell'ambiente, la qualità della governance e la tutela sociale. Tra i titoli in portafoglio spiccano Allianz, Sanofi e Bnp Paribas. Più stringente, invece, è il meccanismo di selezione adottato dal gestore del comparto Parvest Global Enviroment. Bruce JenkynJones può investire solo in titoli di società attive nei mercati ambientali (ovvero in quelli legati alle energie alternative, al risparmio energetico, al trattamento e alla distribuzione dell'acqua, o alla gestione dei rifiuti) e che rispettano i principi di responsabilità sociale dettati dal Global Compact delle Nazioni Unite. La quarta piazza della particolare classifica del risparmio "responsabile" è occupata dal fondo Etica Azionario di Etica Sgr. Il comparto ha la possibilità di investire senza nessun vincolo geografico o settoriale, ma deve valutare nel suo processo di stock picking il grado di coinvolgimento degli emittenti in settori delicati come quello del gioco d'azzardo, l'industria degli armamenti o l'energia nucleare, oltre che i criteri di responsabilità sociale. Negli ultimi dodici mesi, il comparto ha realizzato una performance del 20,16%, superando solo di una decina di punti base l'Euro Capital Durable, il fondo di Groupama Asset Manangement che associa i criteri finanziari, orientati alla individuazione dei titoli che promettono di creare valore per gli 42 Morningstar InvestorOttobre / Novembre / Dicembre 2013 azionisti, a quelli di sviluppo sostenibile. Il gestore, quindi, deve privilegiare quelle società che riescono a conciliare tutela dell'ambiente, rispetto degli equilibri sociali e redditività. Le politiche di Csr Guardando dentro i portafogli di questi fondi, troviamo titoli ricorrenti. Tra questi, il gruppo farmaceutico francese Sanofi è nella lista dei "raccomandati" per l'acquisto degli analisti di Morningstar. La società transalpina ha un modello di Corporate social responsability (Csr) che prevede, oltre all'impegno nella sostenibilità ambientale, alla tutela dei lavoratori e al rispetto di un codice etico nella sua attività di ricerca e sviluppo, anche programmi di accessibilità alle cure sanitarie e farmacologiche. Solo nel 2012, Sanofi ha speso 9 milioni di dollari per finanziare la ricerca contro malattie infettive particolarmente diffuse nei paesi tropicali come la malaria e la tubercolosi. Ha inoltre provveduto a stanziare per il periodo tra il 2001 e il 2016 fondi per circa 75 milioni di dollari a sostegno del suo progetto per il miglioramento dell'accessibilità alle cure sanitarie e il trasferimento di tecnologia e delle pratiche mediche nei paesi in via di sviluppo. Anche Vivendi, attiva nel settore telecomunicazioni, ha una strategia di Social responsability molto fedele al suo core business. Il gruppo

Tabella dei contenuti per la edizione digitale del Morningstar Investor - Ottobre/Novembre/Dicembre 2013

Morningstar Investor Ottobre/Novembre/Dicembre 2013
Attualità
Rubriche
Hanno scritto per noi
Dna socialmente responsabile
Alla ricerca di una finanza "responsabile"
Sri europeo al test di maturità
Le sfide eco dell'elettronica
Se l'azionista si attiva
Mostrami quanto sei etico
Fannie Mae, una storia da dimenticare
La Csr che fa gola agli investitori
Non si può essere green solo a parole
5 domande a Philippe Zaouati (Mirova)
Sinegal, il manager anti-tagli
La valutazione dei fondi etici
Fund Analysis
Chi c'è nei portafogli azionari etici
Quando il benchmark è Esg
Etici, tante azioni di mercati sviluppati

Morningstar Investor - Ottobre/Novembre/Dicembre 2013

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