Sujet 1 - Société SATI Dossier 2 La société envisage un nouvel investissement début N+1 d'une valeur de 1 200 000 €, amortissable sur 5 ans selon le mode linéaire. Cet investissement permettrait d'augmenter de façon significative le chiffre d'affaires. Le projet est étudié sur 5 ans. À l'issue du projet, la valeur résiduelle est nulle. Les prévisions sont les suivantes : Éléments N+1 Chiffre d'affaires supplémentaire Charges d'exploitations décaissables BFRE en jours de chiffre d'affaires Le coût du capital est de 8 %. Le taux d'IS est de 25 %. 7. Évaluer la rentabilité de l'investissement en déterminant la VAN ; en déduire le TRI (sans faire de calcul) et l'indice de profitabilité. Conclure. Dossier 3 La société avait émis un emprunt obligataire le 15 juillet N-2 dont les caractéristiques sont les suivantes : valeur nominale : 150 € ; valeur de remboursement : 155 € ; date de versement du 1er coupon : 15 juillet N-1 ; taux nominal : 7,5 % ; remboursement in fine le 15 juillet N+8. 8. Calculer le prix d'émission sachant que le TRAB (t) est de 7,75 % à l'émission. 9. La valeur de l'obligation est de 145 € après le versement du 1er vous ? 10. Calculer la valeur d'une obligation au 15 septembre N (en cotation % et en euros) sachant que la cotation au pied du coupon est de 102 % à cette date. coupon. Que concluez1 000 000 800 000 36 N+2 1 200 000 600 000 36 N+3 2 000 000 1 200 000 35 N+4 2 000 000 1 200 000 35 N+5 2 000 000 1 200 000 35 13