508 POLITIQUES ÉCONOMIQUES 1. La croissance économique constitue un phénomène récent qui procède de manière cyclique et par phases de rattrapages relatifs des économies leaders ................................................................................................................... 1.1 Les évolutions de la croissance mondiale et de la croissance des pays industrialisés montrent que le phénomène de croissance est un phénomène à la fois récent et heurté dans le temps et l'espace ..................................................... 1.2 Le rattrapage des États-Unis par les pays européens s'est progressivement interrompu entre 1970 et 1990....................................................................................... 1.3 L'essor des pays émergents, notamment asiatiques, s'effectue par vagues, au prix de régulières réorientations de leurs modèles de développement ................ 2. Le ralentissement tendanciel de la productivité depuis les années 1980 est couplé à une « Grande modération » du cycle économique ......................... 2.1 La croissance de la productivité globale des facteurs décline tendanciellement dans les pays développés depuis les années 1980 ....................................................... 2.2 La Grande modération entraîne une réduction de l'amplitude du cycle économique depuis les années 1980............................................................................. 3. Ce ralentissement structurel est durablement et profondément exacerbé par les crises financière et souveraine puis le marasme conjoncturel des années 2008-2012 .......................................................................................... 3.1 Les causes conjoncturelles de la crise sont multiples........................................... 3.2 Les économies européennes sont confrontées aux enjeux de court terme de la sortie de crise......................................................................................................... 3.3 La crise a un effet direct sur la croissance potentielle de la zone euro, lié à l'hystérèse affectant les facteurs de production ................................................... 4. La difficulté du rattrapage et le faible niveau du taux d'intérêt naturel invitent certains économistes à évoquer une hypothèse de stagnation séculaire ................................................................................................................ 4.1 Le rattrapage des niveaux antérieurs à la crise de croissance et de productivité semble difficilement possible.................................................................... 4.2 La stagnation séculaire, hypothèse aux causes complexes, affecterait durablement la croissance potentielle de moyen à long terme .................................. Section 2 - théorieS....................................................................................................... 1. Les politiques de croissance visent soit l'élévation de la croissance potentielle, soit l'atteinte effective de ce potentiel ............................................ 1.1 La politique économique contra-cyclique correspond à la fonction de stabilisation économique .......................................................................................... 1.2 L'augmentation de la croissance potentielle s'opère par le biais de réformes dites structurelles ........................................................................................................... 2. Modéliser la croissance : les ressorts de l'accumulation du capital ............. 2.1 Selon le modèle Harrod-Domar (1939, 1946), la croissance ne peut être que sur « le fil du rasoir » car les deux facteurs de production de la croissance (le capital K et le travail L) ne sont pas substituables .................................................. 116 116 116 117 119 119 122 123 123 125 126 127 127 128 130 134 134 136 137 137