TABLE DES MATIÈRES TITRE 2 CHAPITRE 1 L'équilibre budgétaire ........................................................................ 199 LE PHÉNOMÈNE DE L'ENDETTEMENT PUBLIC........................ 201 SECTION 1. La notion de dette publique .................................................................. 202 SECTION 2. Les motifs de l'endettement public....................................................... 204 SECTION 3. Les limites à l'endettement public ........................................................ 207 § 1. Les limites juridiques traditionnelles .................................................... 207 A. Le budget de l'État et les budgets sociaux ........................................... 207 B. Les budgets locaux ................................................................................ 209 C. Les démembrements de l'État ............................................................... 209 § 2. Les limites économiques ....................................................................... 210 SECTION 4. La résorption de l'endettement public .................................................. 213 §1. L'intervention monétaire ....................................................................... 213 §2. L'austérité budgétaire ............................................................................ 214 § 3. Le « défaut » .......................................................................................... 216 CHAPITRE 2 LES CONTRAINTES BUDGÉTAIRES EUROPÉENNES ................ 221 SECTION 1. Les normes d'origine ............................................................................. 222 § 1. Le Traité de Maastricht ......................................................................... 222 § 2. Le pacte de stabilité et de croissance.................................................... 225 SECTION 2. Les crises et leurs conséquences directes ............................................. 227 § 1. De la crise économique à la crise des dettes souveraines.................... 228 A. La crise des subprimes.......................................................................... 229 B. La propagation de la crise aux États européens ................................... 232 1. Les conséquences sur les finances publiques ................................. 232 2. La spéculation sur les dettes publiques ........................................... 233 C. La crise sanitaire de 2020 et son impact sur les finances publiques ... 235 § 2. Les réactions « non conventionnelles » de la Banque centrale européenne ............................................................................................. 236 A. La politique non conventionnelle à l'égard des banques ..................... 237 B. Le rachat de titres souverains sur le marché secondaire ...................... 239 §3. L'instauration de dispositifs de gestion de crise .................................. 243 SECTION 3. Le renforcement de la discipline budgétaire ........................................ 244 § 1. Les normes budgétaires ......................................................................... 247 A. La « règle d'or » .................................................................................... 247 1. Une exigence d'équilibre budgétaire............................................... 248 2. Le solde « structurel » ...................................................................... 250 B. La diminution des dettes excessives ..................................................... 253 C. La procédure de sanction ...................................................................... 254 § 2. La surveillance des États ....................................................................... 256 531