PARTIE 3 - L'évaluation de l'entreprise Intérêts sur emprunts : 4 500 K€ Redevances crédit-bail : 1 200 K€ Dotations aux amortissements des immobilisations d'exploitation : 25 000 K€ Dotations aux amortissements des charges à répartir : 250 K€ Dotations aux amortissements qui auraient été pratiqués sur les biens pris en crédit-bail si l'entreprise avait été propriétaire des biens : 900 K€ Dotations aux amortissements calculées sur les valeurs réelles des immobilisations d'exploitation : 30 000 K€ Impôt sur les bénéfices : 19 000 K€ La rémunération des CPNE est de 3 %. La rente du goodwill est calculée sur 5 ans au taux annuel de 8 %. Le BFRE normatif est évalué à 45 jours de CA HT. Le taux d'IS est de 25 %. 1. Calculer l'ANCC au 31/12/N. 2. Calculer le goodwill à partir des CPNE et en déduire la valeur des capitaux propres de la société GOUDA. Corrigé 1. Calculer l'ANCC au 31/12/N. 1re méthode Capitaux propres (CP) + Écart de conversion passif - Actif fictif ± Values 160 000 + 111 000 + 38 000 - 20 000 + 6 000 + 8 000 = 303 000 + 4 000 - [9 000 + 20 % (1 000)] = 9 200 Immobilisations corporelles : 280 000 - 250 000 = + 30 000 Immobilisations financières : 52 000 - 40 000 = + 12 000 Stocks : 15 000 - 18 000 = - 3 000 Total : + 39 000 - Provision complémentaire à doter + Créances fiscales latentes - Dettes fiscales latentes + Valeur d'utilité crédit-bail = ANCC 150 - 3 000 Sur CAR, dépréciation des stocks et provision complémentaire : 25 % (9 000 + 3 000 + 3 000) = 3 750 Sur subventions d'investissement, amortissements dérogatoires et plus-values sur immobilisations hors exploitation : 25 % (6 000 + 6 000 + 12 000) = - 6 000 + (9 000 - 7 200) = + 1 800 333 350 K€