GESTION DU RISQUE DE CHANGE Exercice 104 Position de change - Contrat à terme ferme - Contrat à terme optionnel La société anonyme BION est un acteur important du secteur de la chimie fine. Son ambition est de se développer à l'international. Première partie - Position de change Le marché américain est de plus en plus important pour la société BION. Outre des flux de commandes clients et fournisseurs libellés en dollars (USD), celle-ci doit gérer les relations financières avec une filiale de production récemment implantée aux États-Unis. Renseignements pour l'établissement de la position de change le 28 mai N : au bilan de la société BION figurent les éléments suivants (en milliers $) : Créances clients Prêt à la filiale située aux États-Unis Intérêts courus sur le prêt Dettes fournisseurs Emprunts bancaires Intérêts courus sur les emprunts 17 900 4 600 320 8 100 34 100 1 400 Commandes en cours au 28 mai N : Commandes de clients situés aux USA Commandes à des fournisseurs situés aux USA 45 700 15 900 1. Déterminer le 28 mai N, la position de change en dollars de la société BION. 2. Préciser la nature du risque de change correspondant. 3. Le 28 mai N, 1 euro étant égal à 1,12 USD. Calculer en euros la position de change en dollars à ce jour. 4. Calculer, en euros, le gain ou la perte potentiel(le) dans les deux hypothèses suivantes au moment du dénouement : - première hypothèse : 1 € = 1,10 USD ; - deuxième hypothèse : 1 € = 1,15 USD. Thème 12 207