Chapitre LA VALEUR EN FINANCE 1 Selon le programme officiel de l'examen, ce chapitre va vous permettre d'expliquer les bases du cadre général de la finance et de la théorie financière classique, à savoir le rôle central de l'information financière et des marchés, et les apports de la finance comportementale, organisationnelle et entrepreneuriale. Vous développerez ainsi les compétences suivantes : - Appréhender l'influence des marchés financiers dans le financement de l'économie ; - Analyser les aspects humains dans la finance moderne ; - Exprimer un point de vue critique des modèles et outils de la finance classique. I L'organisation des marchés financiers Les marchés financiers (ou marchés des capitaux à long terme) sont organisés en vue d'assurer aux investisseurs une information financière de qualité et une allocation efficiente des ressources. II Le marché financier A La définition et la structure du marché financier Le marché financier est le marché dans lequel s'échangent des titres (actions, obligations, produits dérivés). Le marché des actions permet la négociation de titres de propriété des entreprises cotées. Le marché des obligations permet aux entreprises, aux États et aux institutions financières d'emprunter des capitaux sur le moyen et long terme. Les marchés sont organisés en vue d'assurer aux investisseurs une information financière de qualité et une allocation efficiente des ressources. Ils mettent en relation les demandeurs (entreprises émettrices d'actions, d'obligations ou autres titres) et les investisseurs disposant de fonds qu'ils acceptent de mettre à disposition des demandeurs et dont ils attendent une rémunération. 19